近年來(lái)，中國(guó)消費(fèi)金融行業(yè)的快速發(fā)展有目共睹，其對(duì)消費(fèi)乃至實(shí)體經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用也日益被大眾所認(rèn)可。如何讓消費(fèi)金融更好地開(kāi)展經(jīng)營(yíng)、更好地服務(wù)消費(fèi)群體，并且在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期發(fā)揮獨(dú)特作用，已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)乃至學(xué)界熱議的話題。

日前，招商銀行、郵政儲(chǔ)蓄銀行、北京銀行等多家上市銀行2018年半年報(bào)陸續(xù)公布，相關(guān)銀行系消費(fèi)金融公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。據(jù)業(yè)內(nèi)不完全統(tǒng)計(jì)，2018年上半年八家銀行系消費(fèi)金融公司總利潤(rùn)約為12億元，這從一個(gè)側(cè)面反映了國(guó)內(nèi)消費(fèi)不斷向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)由出口拉動(dòng)型逐步轉(zhuǎn)為內(nèi)需推動(dòng)型的大背景下，為消費(fèi)金融服務(wù)打開(kāi)了發(fā)展的通途。相關(guān)研究機(jī)構(gòu)的報(bào)告顯示，在不久的將來(lái)，中國(guó)將成為僅次于日本和美國(guó)的世界第三大消費(fèi)市場(chǎng)。有研究學(xué)者認(rèn)為，隨著中國(guó)人均GDP連續(xù)增長(zhǎng)，民眾的消費(fèi)模式也在從基本生存型向基本消費(fèi)型轉(zhuǎn)變。國(guó)內(nèi)民眾對(duì)家具、家電、車(chē)輛及房屋等大額消費(fèi)品的需求正在逐級(jí)上升，這種趨勢(shì)也必將帶動(dòng)對(duì)消費(fèi)金融服務(wù)的需求增長(zhǎng)。與此同時(shí)，管理層制定的刺激需求、擴(kuò)大內(nèi)需政策清晰明確，有力的政策導(dǎo)向也為消費(fèi)金融業(yè)務(wù)發(fā)展提供了良好的內(nèi)部環(huán)境，金融業(yè)尤其是消費(fèi)金融業(yè)必將擁有無(wú)限廣闊的發(fā)展空間。

消費(fèi)金融行業(yè)的繁榮景象讓市場(chǎng)對(duì)其充滿期待。不過(guò)，經(jīng)歷了從萌芽到快速發(fā)展兩個(gè)階段的消費(fèi)金融行業(yè)目前也有多處瓶頸需要突破，其中，融資渠道多元化、與其他相關(guān)行業(yè)形成配合以完善消費(fèi)金融體系被市場(chǎng)專家及研究人士認(rèn)為是兩個(gè)重要的方向。

著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝表示，消費(fèi)金融行業(yè)要想真正成長(zhǎng)并發(fā)展起來(lái)，僅僅靠消費(fèi)金融自身還不完整，還需要和更多其他相關(guān)行業(yè)相互配合。只有當(dāng)信用體系、征信體系、擔(dān)保體系、借貸體系、追償體系等一系列的相關(guān)體系搭建起來(lái)之后，消費(fèi)金融才真正進(jìn)入成熟階段。

更多融資渠道待打通

有統(tǒng)計(jì)顯示，2015年末中國(guó)非個(gè)人購(gòu)房貸款類的消費(fèi)貸款為4.78萬(wàn)億元，而2017年末純信用（不含購(gòu)房貸款等抵押貸款）貸款即通常意義的消費(fèi)貸款已接近9萬(wàn)億元，伴隨著市場(chǎng)的規(guī)模不斷擴(kuò)容，中國(guó)消費(fèi)金融的服務(wù)提供主體也在趨于多元化。

在消費(fèi)金融市場(chǎng)中，穩(wěn)居發(fā)展主導(dǎo)地位的是商業(yè)銀行這一群體。進(jìn)入消費(fèi)金融領(lǐng)域的商業(yè)銀行大多具備豐富的渠道與客戶資源，以及多年積累的零售業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)，資金來(lái)源以及風(fēng)控能力等多方面優(yōu)勢(shì)也使其成為消費(fèi)金融市場(chǎng)的佼佼者。

與商業(yè)銀行系消費(fèi)金融服務(wù)提供商“并駕齊驅(qū)”的是持牌的新興消費(fèi)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，其快速發(fā)展不僅彌補(bǔ)了商業(yè)銀行系消費(fèi)金融服務(wù)提供商在市場(chǎng)上的空白地帶，靈活的經(jīng)營(yíng)模式和營(yíng)銷(xiāo)方式也促進(jìn)了我國(guó)消費(fèi)金融市場(chǎng)在產(chǎn)品服務(wù)等多方面的創(chuàng)新發(fā)展。

有研究表明，在資金效率上，消費(fèi)金融公司要明顯高于傳統(tǒng)銀行。近幾年持牌消費(fèi)金融公司運(yùn)行穩(wěn)定，逐步建立起有效的數(shù)據(jù)評(píng)價(jià)體系，為打通包括銀行資金、社會(huì)資本在內(nèi)的更多融資渠道參與消費(fèi)金融市場(chǎng)提供了良好的引導(dǎo)和鋪墊。

有數(shù)據(jù)顯示，未來(lái)幾年我國(guó)的消費(fèi)金融行業(yè)仍將保持高增長(zhǎng)，到2020年預(yù)計(jì)將達(dá)到17萬(wàn)億元的總規(guī)模，而資金來(lái)源、融資渠道有可能成為制約消費(fèi)金融行業(yè)發(fā)展的一個(gè)瓶頸。從滿足市場(chǎng)需要，資金效率等多方面的因素考慮，有市場(chǎng)人士認(rèn)為，多元化融資渠道既能夠有效地支持消費(fèi)金融行業(yè)的發(fā)展，同時(shí)，也為銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的資金也提供了很好的出口。

隨著近幾年消費(fèi)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)不斷探索及實(shí)踐，消費(fèi)金融公司通過(guò)多渠道拓展資金來(lái)源的可操作性已大大增強(qiáng)，向銀行、信托等金融機(jī)構(gòu)融資，以及經(jīng)批準(zhǔn)后發(fā)行金融債券等方式已被監(jiān)管部門(mén)所準(zhǔn)許。在多年穩(wěn)定運(yùn)行的經(jīng)驗(yàn)背景下，已有具備相應(yīng)條件的消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)還開(kāi)始探索通過(guò)資產(chǎn)證券化（ABS）工具增強(qiáng)業(yè)務(wù)活力。消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)運(yùn)用ABS工具一方面增加資金回籠渠道，有利于新業(yè)務(wù)的開(kāi)展；另一方面可以利用資本市場(chǎng)分散資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。

有分析人士認(rèn)為，消費(fèi)金融ABS對(duì)于行業(yè)管控風(fēng)險(xiǎn)，拓展融資渠道、提升經(jīng)營(yíng)效率都有積極得作用，同時(shí)還建言發(fā)展消費(fèi)金融ABS市場(chǎng)，要加強(qiáng)ABS產(chǎn)品的信息披露、銷(xiāo)售等環(huán)節(jié)的監(jiān)管，充分保障市場(chǎng)投資者對(duì)相關(guān)產(chǎn)品要素、結(jié)構(gòu)及風(fēng)險(xiǎn)等信息的知情權(quán)和決策權(quán)。

宋清輝認(rèn)為，當(dāng)前消費(fèi)金融行業(yè)在融資渠道上日益多元化是大勢(shì)所趨，有利于降低融資成本、優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。消費(fèi)金融多元化的融資渠道和銀行等其他金融機(jī)構(gòu)是融合共生的關(guān)系，也對(duì)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)起到了積極的推動(dòng)作用。融資渠道多元化將推動(dòng)消費(fèi)金融行業(yè)逐漸走向成熟，為下一步擴(kuò)容發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

多方助力完善消費(fèi)金融體系

在消費(fèi)金融快速發(fā)展的過(guò)程中，個(gè)人征信業(yè)務(wù)市場(chǎng)運(yùn)作在我國(guó)也開(kāi)始起步。隨著消費(fèi)金融市場(chǎng)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)的積累，越來(lái)越多市場(chǎng)人士開(kāi)始認(rèn)識(shí)到消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的健康發(fā)展離不開(kāi)好的社會(huì)信用環(huán)境和信用系統(tǒng)，而在這其中個(gè)人征信體系既具備相當(dāng)?shù)谋匾院涂刹僮餍浴?/span>

盡管個(gè)人征信體系越來(lái)越受到重視，并在消費(fèi)金融行業(yè)展開(kāi)探索和實(shí)踐，但另一個(gè)不得不面對(duì)的現(xiàn)實(shí)是，我國(guó)的個(gè)人征信業(yè)務(wù)體系仍然處在初級(jí)階段。有研究人士認(rèn)為，當(dāng)前我國(guó)的個(gè)人信用記錄零星分散在人民銀行、公安、稅務(wù)、交通管理、水電燃?xì)夤?、電信企業(yè)等公共事業(yè)單位等部門(mén)中，而且相當(dāng)多的信息缺乏完整性與及時(shí)性。征信體系不健全、信息不暢通也給消費(fèi)金融行業(yè)帶來(lái)交易成本過(guò)高等諸多問(wèn)題。

據(jù)了解，目前業(yè)內(nèi)部分機(jī)構(gòu)已利用自身的信息來(lái)源和信用評(píng)估模型，開(kāi)展征信業(yè)務(wù)的探索，但從現(xiàn)有情況來(lái)看，由于數(shù)據(jù)積累的時(shí)間跨度與覆蓋領(lǐng)域有限，因此在此基礎(chǔ)上得出的征信評(píng)估結(jié)果還沒(méi)有得到業(yè)內(nèi)普遍的認(rèn)可和使用，而這也成為困擾我國(guó)消費(fèi)金融行業(yè)的一個(gè)難題。

消費(fèi)金融另一個(gè)重大的潛在市場(chǎng)——農(nóng)村居民消費(fèi)金融市場(chǎng)也由于前述問(wèn)題致使發(fā)展滯后。這個(gè)市場(chǎng)信用記錄更加分散，更加難以獲取和辨別。相關(guān)障礙造成的農(nóng)村居民消費(fèi)金融市場(chǎng)的“缺席”也是目前我國(guó)消費(fèi)金融市場(chǎng)的短板之一。

觀察歐美等成熟消費(fèi)金融市場(chǎng)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，完備的法律法規(guī)以及規(guī)范的個(gè)人征信等體系對(duì)于消費(fèi)金融市場(chǎng)解決違約與糾紛、降低交易成本、維護(hù)消費(fèi)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)與被服務(wù)對(duì)象的合法權(quán)益，具有不可或缺的意義。

由此可見(jiàn)，消費(fèi)金融行業(yè)的規(guī)范發(fā)展不僅靠自身的成長(zhǎng)和歷練，更需要管理部門(mén)及相關(guān)行業(yè)的參與、協(xié)作、助力。